谭浩俊：爱奇艺亏损83亿元 前景明暗难测

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最近，爱奇艺发行了上市以来的第一份年报。报告显示，2018年，爱奇艺的收入为250亿元，同比增长52%；会员人数超过8740万，同比增长72%。

作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

最近，爱奇艺发行了上市以来的第一份年报。报告显示，2018年，爱奇艺的收入为250亿元，同比增长52%；会员人数超过8740万，同比增长72%。

单看这组数据，爱奇艺在2018年的表现仍然不错，这也可以被认为是投资者满意的答案。然而，从另一组数据来看，情况可能不那么乐观。年报显示，爱奇艺第四季度经营亏损33.25亿元，比上年8.56亿元增长288%；全年经营亏损83.06亿元，比上年39.53亿元增长110%。也就是说，自一年前上市以来，爱奇艺的亏损状况没有改变，而是呈现出扩大的趋势。

对此，爱奇艺解释称，其在内容生态方面的投资大幅增加:第四季度研发支出为6.075亿元，同比增长67%，R&D年度投资总额为20亿元，同比增长57%。这可以被认为是损失增加的一个重要原因。然而，即使剔除这一因素，爱奇艺仍显示出亏损大幅增加的格局。因此，爱奇艺亏损扩大的根本原因不是R&D投资的增加，而是其他原因。

事实上，在爱奇艺上市之前，它就表现出了亏损增加的趋势，有些人甚至认为爱奇艺将难以为继。海外上市也被认为是爱奇艺谋生的无奈选择。同时，有分析人士认为，海外上市后，不仅会给爱奇艺带来经济上的帮助，缓解其财务矛盾，还会对爱奇艺的内容创作、受众提升和影响力拓展产生一定的积极影响。但是，从2018年的年报来看，似乎没有好转，亏损还在增加。

从与JD.com的合作和引入流量支付，虽然会员数量有所增加，但费用收入也有所增加，自制内容也在原有基础上有所提高。然而，这种通过其他平台导入流量的方式显然是不可靠和不稳定的。一旦折扣取消，京东和供应商进口的大部分流量可能会消失。届时，爱奇艺的会员人数将大大减少，会员带来的有偿收入将大大减少，损失将进一步增加。显然，这对艾奇艺来说是一个巨大的潜在风险。

事实上，对于爱奇艺来说，最根本的事情就是内容创作。如何通过内容吸引观众并让更多的观众进入iQiyi的内容，而不是一些优惠待遇和诱惑，被内容吸引的成员是“铁血俱乐部”，而其他成员是随时可能消失的“死亡俱乐部”。

因此，从目前的情况来看，艾奇艺的未来仍然是不可预测的，黑暗比光明更强大。上市带来的短暂快乐随着亏损的增加而消失。爱奇艺面临的是如何尽快减少损失，如何让投资者对爱奇艺有信心，如何让越来越多的会员成为“铁血俱乐部”。否则，iQiyi仍然无法摆脱被市场淘汰的命运。

近年来，像iQiyi这样的平台面临着巨大的损失。如果背后有强大的资本，我相信大多数资本不会持续很久。这也意味着爱奇艺人应该认真研究如何赚钱，而不是烧钱。一个只能烧钱而不能赚钱的公司不可能永远存在。历史也充分证明，大多数能够长期存在并成为百年老店的人，不仅考虑眼前利益，而且忽视长远利益，只会烧钱，不会赚钱。

的确，现在有些企业从一开始就把概念当成内容，把钱当成利润，把损失当成利润。因此，绝大多数企业不仅无法生存，而且留下许多后遗症。造成这种现象的原因是缺乏长远的眼光，缺乏经营一个真正的企业的想法，缺乏把企业作为一个实体，但总是想着一口吃掉一个大胖子。即使它能着火并在短时间内迅速膨胀，它还是会膨胀、起泡并充满水。一旦市场发生变化，或者资金链断裂，企业就会立即倒下，没有任何帮助措施。

爱奇艺作为一个成功的企业，现在面临着牺牲的“前辈”所经历的沉重压力。因为，如果这种规模的损失只有一两年，它可能会幸存下来。然而，iQiyi几乎没有赚到钱。在很大程度上，这也是为了融资需求和理解资本的痛苦。如果不能很快赚钱，不仅投资者的信心会越来越低，爱奇艺的市场认可度也会越来越低。在这种情况下，很难重复“前辈”的错误。

从内心来说，我当然不希望iQiyi有这样的结果。然而，要避免“前辈”的悲剧，当然不可能依靠别人，而是依靠艾奇艺本身。因此，我希望爱奇艺能够清醒地认识到它所面临的形势和压力，不要一味追求规模和暂时的利益，而应该切实做好内容，用内容改善生活环境，用内容提高消费者的认可度，让更多的会员成为“铁血俱乐部”，而不是匆匆而过。

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