美国频繁“退群”将影响全球地缘政治格局

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目前，金融市场上最激烈的问题是中美贸易战。最近几个月，美国政府频繁发布针对中国的贸易政策，尽管经过反复谈判和磋商，这些政策仍显示出日益增长的趋势。因此，本月国际和国内投资者的避险情绪有所上升，市场波动较大。最近，a股大幅调整。

本文无意预测中美贸易战的趋势、博弈过程和最终结果。首先，这是专家的工作，对于投资者来说，分析框架比具体细节更重要。就思维框架而言，作者最近刚刚阅读了这一领域的两部优秀作品，在这里分享它们可能会给所有关注这一问题的人一些启示。

第一本书是哈佛大学肯尼迪政治科学学院教授格雷厄姆·艾利森去年出版的《注定要爆发战争》。在这本书里，艾利森教授提出了修昔底德陷阱的概念。古希腊历史学家修昔底德曾作为伯罗奔尼撒战争的历史在世界范围内流传。众所周知，发生在公元前5世纪的伯罗奔尼撒战争是两个古希腊城邦斯巴达和雅典之间的战争。斯巴达，当时古希腊最强大的城邦，与后来迅速崛起的雅典发生冲突，最终导致了持续近30年、涉及所有希腊城邦的战争，直接导致了古希腊辉煌的终结。许多研究历史的人认为这场战争是可以避免的，但是经历过这场战争的修昔底德却不这么认为。他在书中说:“斯巴达对雅典崛起的恐惧使这场战争不可避免。”因此，艾利森教授将当前大国对崛起中大国的恐惧引发的对抗称为“修昔底德陷阱”。

艾利森教授随后系统整理了过去500年间修昔底德陷阱的16个案例。其中12次以战争结束(包括英法战争和两次世界大战)，只有4次没有战争(如冷战)。在这四种没有战争的情况下，冲突双方做出了巨大的让步、妥协和艰苦的自我调整，幸运的是，他们最终避免了战争。

在这里，细心的读者会发现，当前中美关系的背景实际上是中美关系陷入了修昔底德的陷阱。贸易争端的根源不仅仅是美国寻求缩小贸易逆差的具体经济需求，归根结底，美国在中国的崛起威胁着美国在世界上的霸权。在这种基调下，我们应该对中美关系的未来有一个清晰的认识。未来几十年，遏制中国基本上是美国的共识。中美之间冲突的领域、数量和频率将显著增加，远远超过贸易。然而，贸易争端本身很可能会重复很长一段时间，而且很难找到快速解决办法。

第二本书是美国地缘政治专家彼得·泽汗的《缺席的超级大国》。在这本书的开头，詹明确指出二战后的世界秩序是由美国建立的，甚至是被美国“收买”的。这一秩序的基石是自由贸易。任何愿意遵守美国制定的游戏规则的国家都可以通过在这个秩序内与所有其他国家进行自由贸易而获利。美国海军扮演着世界警察的角色，并承诺在这个秩序中保证所有国家的安全，使这些国家不再需要发展自己的军事力量，不再相互冲突，也不再对美国构成威胁。冷战期间，美国的这一战略取得了巨大成功。随着苏联的解体，美国领导的全球自由贸易体系从其盟友扩展到所有愿意遵守规则的国家，包括后来加入世贸组织的中国。因此，世界进入了人类历史上前所未有的和平与繁荣时期。世界国内生产总值增长了十倍，全球人口增长了两倍。这一制度也使许多国家。德国和韩国已经成为世界主要的石油出口国，甚至俄罗斯也加入了他们向全世界出售石油的行列。当然，中国已经迅速崛起。美国政治学家福山曾提到一个词，叫做“历史的终结”。毫不夸张地说，战后的世界秩序就像福山想象的历史的终结，似乎永远不会有第二个秩序。用詹的话说:“世界已经习惯于美国为了全世界的利益而不求任何回报地继续运作和维持这一制度。”

但是细心的读者会发现美国人的态度正在悄然改变。美国似乎已经慢慢对国际事务失去兴趣，经常“退休”，民粹主义、单边主义和孤立主义正在抬头。特朗普的选举本身和他的执政风格是这些变化的集中体现。正如特朗普的竞选口号所说，美国政策的中心开始转向“美国第一”。美国开始频繁退出各种国际组织和条约，导致与世界其他国家的贸易摩擦频繁。詹认为，这只是世界格局发生巨大变化的开始。在美国通过页岩技术革命实现能源自给自足后，美国失去了参与国际事务的最后动力。一旦美国退出自己建立的全球政治结构，各地区的一些内部矛盾将开始加剧和出现。我们习惯的战后世界的地缘政治格局似乎正经历一个巨大的转折点。

对投资者来说，做这些心胸开阔的思考是有意义的。作为世界上最大的两个经济体，它们各自政治和经济政策以及合作和竞争模式的变化对全球格局产生了巨大影响。即使我们关注基本的投资理念，我们也不能完全忽视这些宏观因素。毕竟，宏观因素也决定基本面。目前，美国对中国的遏制和美国退出战后世界体系的高可能性是未来几十年世界的两大主题。思考这些问题将有助于投资者形成一个分析全球宏观形势的思维框架，跳出当前的具体事件，看到它们背后的规律和更大世界格局的变化。

(作者是瑞士efg的高级全球基金经理)