皮海洲：从三条主线把握A股2018年投资机会

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新蓝筹股的投资机会是指中小股的投资机会，但中小股的投资必须注重业绩，而不是讲故事。我们之所以要关注2018年新蓝筹股的投资机会，主要是基于两个考虑。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

告别2017年，欢迎来到2018年。2018年，a股市场的投资机会在哪里？这是投资者需要直接面对的问题。

对于2018年的a股市场，许多机构都做出了乐观的预测，这其实很正常。毕竟，对于一些组织来说，唱歌是他们的职业本能。例如，如果一家经纪公司唱空，谁还在交易，经纪公司的佣金收入来自哪里？另一个例子是基金。如果你不唱更多关于股票市场的歌，还有谁会购买和持有基金股票？如果投资者赎回它们，基金公司将会喝西北风。因此，一个机构唱更多的股市不是新闻，而是唱空股市的新闻。

投资者，尤其是个人投资者，不能自欺欺人。因此，股票市场需要理性对待。进入2018年，尤其有必要了解今年的投资机会在哪里。我认为，我们可以围绕三条主线把握2018年a股市场的投资机会。

首先，围绕蓝筹股主线进行投资。蓝筹股是2017年股市最突出的主线，这条主线在2018年会有表现的机会。尤其是在2018年6月之前，即a股正式纳入摩根士丹利资本国际之前，蓝筹股仍应是市场热点。在这方面，这是由于摩根士丹利资本国际；另一方面，这是由于大型基金集中于蓝筹股；另外，由于2017年上市公司的年度分红，分红丰厚的蓝筹股自然会引起市场的关注。

当然，对蓝筹股的投资应该主要是低吸收，同时，尽量购买业绩增长较大的蓝筹股和股息丰厚的公司。毕竟，蓝筹股的股价普遍被炒作，有追涨业绩增长不大的公司的风险，他们对市场前景的猜测有限，甚至可能存在股价下调的风险。对于分红少的公司来说，他们的投资价值已经到了尽头，投资者应该尽可能避免。

第二，国有企业改革概念股。壮大国有企业是十九大精神，也是今年经济工作会议的重要内容。相应地，国企改革概念股的投资机会。例如，在今年的经济工作会议上，明确提出要深化电力、油气、铁路等行业的改革。这为市场投资国有股指明了方向。此外，经济工作会议还强调，处置“僵尸企业”应该是推动产能过剩解决的重要切入点，这也为国有企业的发展带来了机遇。当然，就国有股而言，它们包括中央企业和地方国有企业。相比之下，除了中央企业以外，上海国企、深圳国企和北京国企的改革更受市场关注。这也是投资者需要把握的一个关键点。

第三，把握新蓝筹股的投资机会。新蓝筹股的投资机会是指中小股的投资机会，但中小股的投资必须注重业绩，而不是讲故事。我们之所以要关注2018年新蓝筹股的投资机会，主要是基于两个考虑。一方面，经过近两年甚至三年的股价下跌，许多中小股票的股价都大幅下跌，有的甚至回落到价值投资区间。一些中小股票表现优异，增长良好，其股票市盈率已经下降到30倍以下，甚至低于蓝筹股，这显然被市场错杀了。

另一方面，今年的经济工作会议明确提出，要推进中国制造业向中国自主创新、从制造大国向制造大国的转变。大力培育新的动能，加强科技创新，促进传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的先锋企业，积极推进国防和民用技术集成的深入发展。因此，这为新产业的发展提供了机遇。这表现在a股市场，即以中小股为主体的关联上市公司，这将迎来更好的发展机遇。这也值得投资者在2018年投资时关注。

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