木木：督促“看门人”尽责还需完善制度

本篇文章1486字，读完约4分钟

据媒体统计，自7月份以来，许多上市公司因资金占用、财务欺诈、内幕交易、虚开发票和假信等问题受到中国证监会的处罚。其中，*圣康德(002450，诊断股)，*圣彭其(600614，诊断股)和圣天宝(002220，诊断股)已被刑事强制执行。严惩犯罪分子对中国资本市场的健康发展无疑具有重要意义。

事实上，如果一个上市公司的董事长想顺利地做一些坏事，尤其是那些能制造大漏洞、吓唬人的坏事，在规划和实施的过程中，他自己是做不到的，其他环节可以忽略。只要没有财务人员的全力配合，坏事永远不会成功。从这个角度来看，上市公司的财务状况是极其关键的，对上市公司和投资者都具有重要意义。

然而，在实际关系中，投资者对上市公司的财务人员几乎没有丝毫约束力，而董事长或总经理掌握着“生死大权”，财务人员当然没有，一般也不敢“横眉冷对”。这似乎是一件不能做的事。从过去20年爆发的各种“雷声”来看，财务人员充分利用了自己的专业知识，在做坏事的整个过程中发挥了关键作用。

虽然财务人员在舞弊过程中起了很大的作用，虽然优秀的财务人员可以使报表“整洁”甚至看起来“完美”，但面对审计委员会认真负责的审计，很难保证每次都能蒙混过关。虽然，在审计理论中，尽职调查审计有其自身的责任限度，它不能承担(也不需要承担)超出限度的责任，但只要它足够认真和尽责，只要它是专业和熟练的，而且报表漂亮，就很难找到线索，而且按照严格的财务逻辑路径，隐藏在漂亮报表后面的“雷声”往往很难隐藏。因此，像“康德信”这样连续四年被怀疑有财务欺诈行为的人，已经收取了840万英镑的审计费用，但却对这些问题视而不见。即使没有内外勾结，仍然存在经营不善、责任意识淡薄、市场信任消极等问题。面对这些问题，除了承担相应的责任外，显然不适合做市场的“守门人”。

即使在现有的制度框架下，上市公司做坏事也是相当困难的，但不幸的是，类似的坏事和大坏事已经一个接一个地做了，这对整个市场的健康造成了很大的损害。因此，投资者怀疑这些“守门人”已落入“贼窝”并非没有道理。对于那些真正陷入其中并利用自己的权力帮助做坏事的“守门人”，显然他们应该进一步加大处罚力度，改进现有的制度设计；对于那些教唆或强迫财务人员和审计人员做坏事的主犯，显然有必要加强制度安排和加大处罚力度。

众所周知，做坏事的好处和风险之间的不匹配是市场“雷声隆隆”的根本原因。随着科技板块的推出，做坏事者的利益与风险的匹配将成为市场体系建设的重点。最近，许多坏事被揭露，许多坏人被逮捕，这可能是相关制度改进的开始。只要惩罚到位，有足够的威慑力量，一些人的不良意图就可以在一定程度上消除。事实上，在这方面，许多国家和地区的制度安排都可以借鉴。市场的稳定和健康需要认真和强有力的维护，这始终是礼貌的，有些人的遗憾永远无法改变。

在事后严惩的同时，在事件发生之前和期间采取预防措施也很重要。在预防体系的完善上，可以借鉴一些国家的经验。例如，针对类似的不良事件相对隐秘，外人难以发现的特点，可以鼓励内部人揭发黑幕，并在制度上安排足够的激励措施。只要有足够的激励，避免担忧，财务人员和审计人员就会有信心和勇气面对违反职业道德、道德底线和人类尊严的非法指令。内幕人士的曝光有利于从源头上杜绝对市场和投资者的损害，真正起到“把关人”的作用。从这个角度来看，这也是对那些有心做坏事的人的预防性救助。

如果你想让“看门人”尽职尽责，而不是沦为“了望员”，关键在于制度建设；在制度建设中，有时一个很不显眼的措施就能起到“四两贡献”的作用，为市场和投资者提前化解大量风险因素。

(作者是《证券时报》记者)