大树：别光悲A股 来看看美股 道指已跌回2017年中水平

本篇文章4173字，读完约10分钟

我们在大中华区的投资，可以说大树基本上都已经写了一轮了。今天，让我们来谈谈2018年看到他从一栋高楼升起，看到他的建筑在地球上倒塌:美国股市

作者:陈国刚，广州盈涛投资咨询有限公司董事长兼创始人

年底最合适的事情是什么？ 盘点库存.......

我们已经基本上为我们在大中华区的投资写了一轮大树。今天，让我们来谈谈2018年看到他从一栋高楼上站起来，看到他的建筑在地球上倒塌:

美国股票

2018年，道琼斯工业平均指数在年初达到新高，10月初达到26951.81点的历史高点。

这26，951.82点是2010年以来的最高点，与2010年底美国道琼斯工业平均指数上涨1.8倍相比，这是9，596.04点的低点。

此后，道琼斯指数一路下跌，到2018年底，又回落到2017年年中的水平。

2010年以来道琼斯指数走势

2018年对美国股市来说是极其动荡的一年。从年初的冰天雪地，到年底斗争中的新高，再到年底一路下跌，美国股市在2018年经历了不同寻常的一年。

2018年道琼斯指数走势

首先，年初的趋势是两天

2017年底，特朗普的税收改革法案获得通过，股市也相应上涨。当股票分析师在2017年底撰写2018年展望时，他们对美国股市的几乎所有预测都是“警惕股市过热的风险”。事实上，分析师当时非常理性。

关于标准普尔500指数的一组数据如下:“就市盈率而言，S&P 500的市盈率为24倍，高于过去20年17倍的平均水平。席勒的市盈率高达32倍，这仅发生在1929年和1997年互联网泡沫开始时的S&P 500。一切都暗示着疯狂之后会发生什么。

2018年1月道琼斯指数走势

然而，2018年初，道琼斯指数涨幅创下120年来的新高，即使政府关门，也无法影响疯狂的增长，这几乎让分析师们放弃了信心。

道琼斯指数在2018年第三个交易日突破25000点，仅在突破24000点6周后。在接下来的七个交易日里，道琼斯股票指数突破了26000点。

这种疯狂增长的原因是特朗普2017年税收改革的继续和美国宏观经济的改善，这得到了财务报告的支持。

2017年12月，美国工业生产指数环比增长0.9%，美国产能利用率为77.9%，均高于市场预测。再加上人们过于乐观的预期和对错过这轮上涨的担忧，这推动了美国股市的疯狂上涨。

在这种情况下，直到1月底，人们仍然对美国股市过热的说法充耳不闻。

1月29日和1月30日，在13小时的开盘交易中，美国三大股指下跌超过1.5%，市值蒸发7500亿美元；

2月2日，它继续下跌，道琼斯指数在一天内下跌了2.54%；

2月5日，下降了4.2%；

2月8日，该指数再次下跌4.15%，收于24000点以下；

2月9日，最低点达到23360点。

10个交易日内下跌逾3000点令人惊讶。

这场暴跌席卷了疯狂的美国股市。这种暴跌有很多原因。

如前所述，美国股市估值过高，已成为多数分析师认为美国股市大幅下跌的主要原因。

这种下降的直接原因是美国通货膨胀预期上升、美国经济数据良好、政府债券收益率上升以及美联储预期加息，这也给股市带来压力。

就具体行业而言，亚马逊、摩根大通和伯克希尔哈撒韦将合作成立医疗保健公司和降低医疗成本的消息导致许多医疗保健股下跌。

在2月10日之后的2月，道琼斯指数没有继续下跌。相反，出现了反弹，并在月底回到25800点。

二

2月和3月，贸易战开始，美国股市再次下跌

2018年3月，中美贸易战爆发，不仅影响了中国。

3月8日，美国宣布将对中国进口的钢铁和铝产品征收25%和10%的关税，3月9日，道琼斯指数在空越跳越高。然而，自3月10日以来，道琼斯指数已经连续三天下跌，并再次回到24000点以下。

从3月10日到3月底，由于担心贸易战，道琼斯指数持续下跌。

3月22日，美国总统特朗普正式签署了对华贸易总统备忘录。备忘录以知识产权为基础，以301调查的结果为依据，宣布了三项措施，即对中国对美国的出口产品大规模征税，税率高达25%，这将限制中国企业在美国的投资和收购，并将对中国在世贸组织中的歧视性技术许可做法提起诉讼。中国涉税商品规模达到600亿美元。

3月23日，中国商务部宣布将对从美国进口的价值30亿美元的商品征收关税。

道琼斯指数再次下跌，一度跌至23300点以上。

3.中美两国不会在贸易战中相互让步。

美国股市陷入混乱

自4月份以来，中美贸易战进入白热化阶段。

2018年4-6月道琼斯指数走势

对此，中国宣布将对从美国进口的128种产品征收15%或25%的关税。道琼斯指数下跌1.9%，至23644点。

中国提议对从美国进口的大豆、汽车和化学品征收25%的关税，涉及价值500亿美元的货物。

4月5日，特朗普宣布他将考虑对额外1000亿美元的中国商品征收关税。

在这三个交易日中，道琼斯指数上涨至24505点，但对中美贸易摩擦的重新审计刺激了投资者的焦虑，导致了美股抛售现象。此时，3月份美国新增就业岗位数量远低于预期，4月6日再次跌破24000点。然而，反弹持续到4月17日，道琼斯指数回到24600点。

从4月18日到5月3日，道琼斯指数经历了又一次下跌。除了中美贸易战，美国10年期国债收益率自2014年1月以来首次升至3.003%。

进入5月后，道琼斯指数在5月初经历一波小幅下跌后开始上涨，并在8个交易日内收盘，再次达到24786点。

5月15日至17日，美国贸易代表办公室就中国301关税清单举行了公开听证会。由于市场之前已经消化了这一消息，它对股市几乎没有影响。

中国副总理刘鹤前往华盛顿讨论关税问题。在这一波行情中，道琼斯工业平均指数甚至跃升至空高点，回升至25000点以上。

5月19日，中美两国在华盛顿发表了关于双边经贸磋商的联合声明，这将加强两国在各个领域的合作。

5月29日，美国再次提议对中国价值500亿美元的商品征收25%的关税。道琼斯指数再次跌至24300点。

6月2日至4日，美国商务部长罗斯率团访华进行贸易磋商。这一波操作再次导致道琼斯指数回升至25200点。

6月15日，美国公布了一份价值500亿美元的商品清单。6月16日，中国立即跟进，海关关税委员会对价值500亿美元的进口商品征收25%的关税。

经过几个交易日的下跌，道琼斯指数在6月28日回落到24，100点，最低达到23，997点。

与此同时，中美三次磋商均告失败，双方利益遭受重大损失。

第四，中美贸易战创下新高，美国股市创下新高

6月30日，美国决定进一步限制来自中国的投资。7月6日，美国正式开始对首批价值340亿美元的818类中国商品征收25%的关税。同时，中国对同样规模的美国产品征收25%的进口关税。

7月11日，美国再次发布对价值2000亿美元的中国商品征收10%进口关税的清单。当中国做出回应时，商务部表示将立即对《世界奥义书》提起额外的诉讼，理由是美国的单边主义。

然而，由于特朗普7月份的税制改革，美国上市公司普遍回购了大量股票。相关数据显示，上半年公司回购美股资金同比增长101%，美股仍保持历史高位。

2018年7月道琼斯指数走势

8月和9月，中美贸易战处于白热化状态。

8月2日，宣布将上一次清单的税率从10%提高到25%；8月8日，美国根据301调查对从中国进口的价值160亿美元的产品征收25%的关税。与此同时，中国决定对原产于美国的价值600亿美元的商品征收关税。在美国公布160亿美元的清单后，它再次宣布将对从美国进口的价值160亿美元的产品征收25%的关税，并与美国同时实施。

两党于23日正式实施了这些名单。

美国股市没有因贸易战而下跌，道琼斯指数在7月至10月期间达到最高点，强劲上涨，在全球市场脱颖而出。股票市场的超高回报、低市场波动性、低失业率和良好的经济基本面、不断上升的债券收益率、强劲的牛市情绪，以及对企业有利的减税政策，都成为推动股市上涨的动力。

据分析，这一上涨的原因还包括大量企业回购股票。由于特朗普的税制改革政策，美国企业超过1万亿美元的海外利润回流中国，成为企业回购股票的重要资金来源。8月底，分析师开始防范风险，但这种支持一直持续到10月初。

从8月到10月初，道琼斯指数达到新高

第五，高处不冷，是过去式

10月3日，道琼斯指数走出了小十字星。

10月4日，收益率开始下降，10月3日，美国10年期国债收益率跃升4.5个基点，创下2011年5月以来的新高。大量股票抛售直接导致了这种下跌。

10月10日，道琼斯指数暴跌3.15%。此时，有许多关于美国股市进入熊市的言论。

从那以后，世界上最耀眼的国家总是高得不能再低了。这一波下跌尚未回到上升通道。

2018年10月至12月道琼斯指数走势

十二月是美国股市最激动人心的一个月。

12月4日，道琼斯指数暴跌3.1%。

12月7日，下跌了2.24%。

12月14日，道琼斯指数开始了连续七天的下跌。

12月23日，美国财政部发表声明称，财政部部长闵努勤与六大银行的负责人进行了交谈，以确保资金的安全流动。最初是为了安抚股市，它导致股市在24日暴跌。

12月24日，道琼斯指数下跌2.91%，至21792点。由于是平安夜，美国股市在12月24日凌晨1点收盘。这种下降被称为“历史上最糟糕的平安夜”。

这一次，它已经连续七天为负，在七个交易日中总共下跌了2800点。

特朗普对美联储的轰炸也引发了市场对美国政府关门的恐慌。

所有主要机构都开始对2019年美国股市的走势表示担忧。

道琼斯指数是2018年的最后一个交易日

12月25日，也就是圣诞节的第二天，没有太多的消息来宣传这个市场。没有重要的经济数据可供投资者参考。结果，道琼斯指数迎来了历史上最大的涨幅，上涨了惊人的1086点，涨幅5%。

在过去的两个交易日中，12月27日，道琼斯指数再次上涨1.14%，12月28日没有大的变动。纳斯达克综合指数在2018年被固定在23062.4点。

俗话说，高处不胜寒。

杰出最终会成为过去。

本文转载自由平台/作者授权的金融网站发布的《小制作后》。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！