人民财评：电话会变“谎话会”，该给券商立规矩了

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2月19日，华创证券媒体团队召开电话会议，邀请“周六”子公司高级管理人员陈分析行业前景，介绍公司产品和未来规划。网络秘书长马超看着，当场造假，并质问相关经纪团队“误导投资者”。

类似的情况在行业中并不少见。2016年，国泰君安电话会议邀请滴滴打假的高管解读与优步的合并。这次被假冒的华创团队，也被马超指为第二次犯错。

参加电话会议的客人通常由经纪公司的研究人员直接邀请，或者由第三方邀请间接邀请。如果你直接邀请造假专家和造假高管，是经纪人员参与了造假，欺骗了投资者；如果假冒专家是通过第三方间接邀请的，作为会议主持人的经纪团队也应承担未能认真履行客人相关资格和身份审查的责任。电话会变成一个“谎言会议”，荒谬地结束。无论情况如何，相关证券团队都有不可推卸的失职责任。

经纪电话会议对投资者来说非常重要，它有助于投资者更多地了解某个行业或上市公司。除了参与的投资者，其内容将通过现代媒体的帮助传递给普通投资者。假专家和假高管在电话会议上吹嘘。虚假知识的传播和虚假内容的披露会影响投资者的正常判断，造成投资者收入的损失。它甚至可能将电话会议变成内幕交易者或不法分子炮制巨股、扰乱资本市场正常秩序和配合投机的工具。

目前，券商电话会议仍缺乏明确的法律法规规范。2010年，《关于发布证券研究报告的暂行规定》对证券公司发布证券研究报告作出了特别规定，要求证券公司出具合规、客观、专业、审慎的证券研究报告，并由签约的证券分析师负责。同时，还规定了处罚措施，包括中国证监会可以采取责令改正、责令对相关人员进行处罚等监管措施。情节严重的，由中国证监会给予行政处罚；涉嫌犯罪的，移交司法机关依法处理。但这主要是为了白纸黑字的研究报告。经纪人举行电话会议，他们自己的研究人员和非公司雇员的行业专家都不发言，这不在上述文件的范围内。证券公司的电话会议处于法律法规的灰色地带。

在经纪公司电话会议上，无论是经纪研究员还是特邀专家，其发言应等同于经纪研究报告，应纳入《暂行规定》的规范内容，并记录存档，接受监管部门的监督。虽然经纪团队在电话中的口头内容相对随意，但其内容必须遵循确保信息客观真实、不泄露内幕信息的基本原则。如有违反，也应按规定进行处罚。同时，我们应该从别人那里得出推论。经纪人通过其他形式向客户和投资者推送的信息应纳入《暂行规定》的监管内容，以防止对公众的误导或欺诈。

截至2020年1月底，中国股东人数已超过1.6亿。尽快规范券商电话会议是大势所趋，也是帮助资本市场、保护投资者利益的当务之急。