证券日报：战“疫”当前给上市公司一次“责任估值”

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鼠年的交易地图即将打开。曾经在财务报告中挖掘亮点的“基本面”和喜欢通过趋势分析寻找投资机会的“技术”，现在都为上市公司的评价提供了新的视角。笔者期望，在全国上下齐心协力抗击疫情的关键时刻，二级市场能够给上市公司一个可供选择的“责任估值”！

根据中国上市公司协会公布的不完全名单统计，笔者发现，截至2月2日凌晨，已有近600家上市公司积极参与了抗击疫情的斗争:部分上市公司捐赠1亿多元，部分公司利用自己的行业专长加班加点，紧急生产抗疫情材料。运输和物流行业努力在生产和需求之间“扎针”，而旅游酒店业则为难以回国的外国游客敞开了大门。除了捐赠资金和物资，金融业还为生产和运输提供资金支持。看似不相关的教育行业也通过建立在线平台为学生提供了一个安全的学习环境...是的，这不是一场仅限于医用材料领域的战斗，而是一场多领域供应链甚至跨行业供应链的紧急派遣。

笔者希望提醒大家，虽然上市公司正在全速运转，但这可能是一种只反映在财务报告支出项目中的努力，而不能计入收入，更难转化为利润。不用说，由于不提高价格的庄严承诺，上市公司不太可能凭借“抗流行病”的概念赚取真正的钱。此外，他们还必须面对春节期间加班生产的支出、全球原材料采购支出的上升，以及金融业的各种费用削减和利润，这可能是业绩的“减法”。

但是，笔者认为，市场应该看到企业的责任和义务，用“责任估值”的方法来评估特殊时期上市公司业绩减法背后的正能量。作者强调的积极能量不是高调唱，而是希望市场认识到上市公司对突发事件的快速反应反映了其治理结构的改善；上市公司努力回报社会，展示优秀的企业文化；在这场“流行病”过后，一些上市公司也将迎来预期的业绩逆转。当然，这是一个需要耐心和宽容的评估体系。

中国证监会主席易会满去年5月在中国上市公司协会2019年年会上指出:“上市公司是中国企业的优秀代表，是中国经济的支柱力量。只有不断提高上市公司的质量，增强价值创造和价值管理能力，企业才能在日益激烈的市场竞争中脱颖而出，赢得持久的声誉。”。

笔者认为，为上市公司鼓掌不仅可以依靠双手的相互打击，还可以用双手购买电脑键盘和手机应用，至少可以控制双手，减少不必要的销售操作。请给上市公司一些时间，给a股市场一些时间，给他们捍卫的价值投资一些时间！