刘可：金融开放进入“新阶段” 还会进一步开放

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总体而言，金融开放已经超出市场预期，进入了金融开放的新阶段。事实上，我们在金融领域的早期改革开放措施和人才积累已经达到了进一步开放的阶段。

[本期介绍]4月11日，央行行长易纲宣布了11项金融开放政策。释放了什么信号？这是否意味着金融开放进入了一个新阶段？这次金融开放和过去有什么不同？稳步推进金融开放需要什么样的节奏和方法？银行业的开放对中国银行业有多大影响？你能丰富老百姓的投资理财渠道吗(603883，临床股)？这些开放措施对外资流入中国有什么影响？外资流入如何影响a股投资结构？对a股投资风格有什么影响？这对国内金融机构会有什么影响？应该采取什么措施来处理它？《金融街客厅》特别邀请了兴时投资首席策略师刘珂为大家进行权威解读。

[本期嘉宾]刘珂是兴世投资的助理总经理、合伙人、首席策略师兼战略研究部主任。北京大学经济学博士，拥有12年证券基金行业经验。他曾在中信证券(600030)有限公司和中川基金管理有限公司工作..他获得了新财富宏观经济学第二名和市场策略研究第二名。海关总署进出口预警系统设计师，商务部、世界银行海上丝绸之路金融专题演讲人，中央电视台证券信息频道嘉宾，北京大学特邀演讲人。

兴时投资首席策略师刘珂

第一节刘珂:金融开放将进入“新阶段”，并将进一步开放

金融界:4月11日，央行行长易纲宣布了11项金融开放政策。释放了什么信号？开盘速度比预期的快吗？这是否意味着金融开放进入了一个新阶段？

刘珂:总的来说，我认为已经超出了市场预期，进入了金融开放的新阶段。事实上，我们在金融领域的早期改革开放措施和人才积累已经达到了进一步开放的阶段。这是金融开放领域的一个循序渐进的过程，但这一次，我认为它超出了预期。

金融:主要有哪些方面？

刘珂:我认为主要是一些金融机构的股权放松。例如，我国金融机构的对外投资本来是有限的，但现在可以说限制基本取消了，或者说接近于完全的市场竞争。

金融:这次金融开放和过去有什么不同？

刘珂:与过去不同的是市场准入的自由化。经过中国这么多年的发展，或者说改革开放初期，我们完全市场化的产业已经达到了相互竞争的水平。当对外开放时，就相当于一种“鲶鱼效应”，在一个更加公平透明的市场环境中，每个人都有一个良好健康的竞争环境。

然而，放宽对市场准入的相应限制仍然相当有力。例如，2017年，外国投资者向中国监管机构申请投资a股的基金许可证，数量达到130多家，这一数字相当高，受到了国际社会的认可和欢迎。我认为这是主要方面。

金融界:有人认为这是中国历史上最大的金融开放。你怎么想呢?你认为我们需要什么样的节奏和方法来稳步推进金融开放？

刘珂:我认为这应该是一个渐进的过程。在积累到一定程度后，大的开放措施不能说是历史上最大的。因为有进一步的开放，许多市场也在逐步开放。例如，美国市场和欧洲市场基本上完全是金融开放，但这实际上是一个渐进的过程。因此，我认为这是符合当前市场环境的开放的一个好处，但不能说是最大的，因为可能会有进一步的开放。

金融:根据我国的具体情况，目前金融开放的考虑是什么？

刘珂:我认为现在金融开放的主要考虑是鲶鱼效应。当国内金融机构在早期逐步开放到一定程度时，我们需要与更强的竞争对手公平竞争。在市场竞争领域，所有这些金融机构都是为中国实体经济或中国服务的投资者。根据你的表现来改善国内金融服务是很有帮助的。

金融:在你看来，下一阶段的对外开放主要集中在哪些领域？

刘珂:我认为下一阶段的对外开放将主要集中在金融业，如证券公司、专业保险公司，以及一些高科技公司，如最新的金融技术公司。事实上，主要的开放领域是那些与国民经济和人民生活特别相关的领域，能够真正提供具有竞争力和差异化的产品和服务。例如，你可以看到欧洲和美国已经开放了这么多年，而这些本地竞争力强的企业实际上在他们的国家拥有最大的市场份额，比如高盛和摩根士丹利。对于我国已经很强的领域，未来的公开竞争可能是差异化竞争，这是对整个经济体系的有益补充，特别是对于专业细分领域。国外有很多这样的经验，它们已经被市场检验过了。

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