连平：风险化解成效显现 资产质量保持稳定

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截至2019年第一季度末，商业银行不良贷款余额为21571亿元，不良贷款率为1.80%，拨备覆盖率为192.17%，贷款拨备率为3.45%。虽然不良贷款余额增加，但不良贷款率连续两个季度保持稳定。

观点概述

截至2019年第一季度末，商业银行不良贷款余额为21571亿元，不良贷款率为1.80%，拨备覆盖率为192.17%，贷款拨备率为3.45%。虽然不良贷款余额增加，但不良贷款率连续两个季度保持稳定。同时，拨备水平明显提高，风险抵消能力进一步增强，商业银行资产质量总体保持稳定态势。展望未来，虽然某些领域的潜在风险仍需关注，但由于当前市场流动性相对合理和充裕，银行利差水平面临收窄的压力，这将在一定程度上影响银行利润。然而，随着各种宏观政策效应的逐步显现、国内经济运行的逐步稳定、风险的充分暴露以及早期风险补偿能力的提高，商业银行资产质量的稳定仍有良好的基础。预计2019年商业银行不良贷款率仍可控制在2%以内。

文本

一、不良贷款保持稳定趋势

截至2019年第一季度末，商业银行不良贷款余额为21571亿元，不良贷款率为1.80%，拨备覆盖率为192.17%，贷款拨备率为3.45%。虽然不良贷款余额有所增加，但不良贷款率仍与去年底持平，连续两个季度呈稳定趋势。同时，拨备水平明显提高，风险抵消能力进一步增强，商业银行资产质量总体保持稳定态势。

虽然不良贷款和相关贷款增加，但资产质量保持稳定。2019年一季度末，商业银行不良贷款余额比年初增加957亿元，同比增加272亿元。不良贷款率为1.80%，与去年底持平，呈现持续稳定的趋势。同时，相关贷款占比3.00%，分别比年初和去年同期下降0.13和0.42个百分点，从2016年第四季度开始连续十个季度下降，表明商业银行面临的潜在信用风险状况逐步改善。预计2019年，商业银行将全面实施金融资产风险分类，将贷款范围扩大到承担信用风险的金融资产，进一步收紧不良贷款口径。虽然不良贷款余额在短期内可能会受到影响，但资产质量将保持稳定。

贷款损失准备金不断提高，抵御风险的能力进一步增强。自2018年以来，商业银行抓住了提高盈利能力的机遇，不仅增加了不良资产的核销，还加快了贷款损失准备金的计提，体现了“以大补小”的经营理念。2019年一季度末，商业银行贷款损失准备余额为41453亿元，比年初增加2485亿元；与年初相比，拨备覆盖率提高了3.13个百分点，达到192.17%。同时，由于不良贷款率稳定，贷款拨备率上升至3.45%，远高于2.5%的监管标准，处于近年来的最佳水平。未来一段时间，商业银行贷款损失准备金规模将保持稳定增长趋势，风险补偿能力将进一步增强，处于相对合理的范围内。

第二，资产质量有一个稳定的基础，但仍需要注意某些方面的潜在风险

随着宏观经济政策反周期调整的不断推进和供应方结构改革的深化，2019年第一季度国内部分经济指标出现稳定迹象，为商业银行稳定资产质量奠定了基础。但是，未来外部经济环境普遍趋紧，国内经济仍有下行压力，经济运行中的结构性矛盾仍处于调整过程中，这可能会对商业银行的资产质量产生一定的负面影响。

首先，保持商业银行资产质量稳定有良好的基础。2019年，在稳健的货币政策和更加积极的财政政策的配合下，国内经济结构改善的步伐不断加快，宏观经济政策对经济的支撑作用逐渐显现，未来经济运行将趋于改善，为商业银行资产质量的稳定奠定了良好基础。与此同时，随着早期商业银行逐渐将逾期90天的贷款归类为不良贷款，更严格的不良贷款认定标准促进了风险的充分暴露，隐藏的不良压力在未来将会减弱。在商业银行盈利能力提高的背景下，商业银行也有更多的财力来增加不良资产的核销，并计提更高的拨备，从而为化解不良资产提供更好的保障。

其次，仍有必要关注某些领域的潜在风险。首先，信用卡等消费贷款的持续快速扩张可能会带来一定的风险。随着我国消费需求的增长和结构升级，商业银行零售转型趋势明显。消费贷款继续以相对较高的水平增长。受宏观经济放缓、互联网金融风险溢出和部分共债客户暴露的影响，商业银行消费贷款不良率可能存在上升的潜在风险。其次，民营企业和小微企业的信用风险不容忽视。受金融去杠杆化、强监管等因素影响，目前表外融资渠道正在缓慢恢复。为缓解民营企业和小微企业融资难问题，监管部门积极出台一系列政策支持和引导商业银行增加对民营企业和小微企业的信贷供给，预计未来民营企业和小微企业贷款增速将加快。但是，也有一些企业存在信贷过度集中、盲目扩张、偏离主营业务多元化投资发展等问题。一旦管理不善导致风险暴露，就会影响银行资产质量。第三，中美贸易摩擦可能带来的风险需要警惕。在中美贸易摩擦将长期存在、不确定性增加的情况下，产业链中的一些行业和上下游企业受到关税和贸易壁垒的影响，面临更大的操作风险，这可能会通过信贷等业务传导渠道促进商业银行不良贷款的增加。同时，如果未来汇率波动加大，将增加资本外流的压力，影响资本市场上房地产、证券等抵押品的价格，给商业银行的资产质量带来间接风险。最后，应关注债务偿还压力大的房地产企业的风险。2019年，国家在推进建立和完善房地产市场稳定健康发展长效机制的基础上，明确了稳定土地价格、房价和预期的目标，坚持住房定位，不投机，加强市场监管，坚决遏制房地产投机，房地产投资属性继续弱化。在此背景下，房地产企业的内部资本退出能力下降，外部融资渠道也受到限制。但是，未来房地产企业将进入更密集的债务偿还窗口，债务偿还压力更大，一些资质较弱的房地产企业的风险值得关注。

总体而言，未来仍需关注一些领域的潜在风险，而且由于当前市场流动性相对合理和充裕，银行的息差水平将面临收窄的压力，这将在一定程度上影响银行的盈利空空间。然而，随着各种宏观政策效应的逐步显现、国内经济运行的逐步稳定、风险的充分暴露以及早期风险补偿能力的提高，商业银行资产质量的稳定仍有良好的基础。预计2019年商业银行不良贷款率仍可控制在2%以内。