中国证券报：经济运行企稳向好

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国家统计局于17日发布了第一季度的经济数据。部分指标好于预期，市场预期明显改善。今年以来，中国经济运行呈现出总体稳定、平稳、进步的态势。

一季度国内生产总值同比增长6.4%，与去年第四季度持平；工业增加值同比增长8.5%，远高于市场预期，增速比上个月回升3.2个百分点；社会消费品零售总额同比增长8.7%，增长0.5个百分点，略高于预期；固定资产投资增长率为6.3%，与预期基本一致。

在很大程度上，经济的良好开端源于一系列政策效应的出现。去年下半年以来，中央政府出台了“六稳”政策，积极有效地扩大了投资，进一步加强了宏观政策的反周期调整，实施了减税、减费政策，深化了“配送服务”改革，进一步增强了企业信心，激发了市场活力。

除了政策因素的推动，经济的内生增长势头也在增强。第一季度，消费者信心指数比去年第四季度增长了3.2个百分点，表明市场预期已经得到了修复。未来，随着大城市定居限制的放松，预计将继续刺激与住房和汽车相关的消费需求，并将推动教育和餐饮等服务的消费。消费是经济增长的稳定因素，预计第二季度将继续回升，为稳定增长提供帮助。

分析师认为，未来经济稳定是可以预料的。

在财政政策方面，第一季度，财政努力刺激了基础设施投资的增长，导致固定资产投资的稳定和恢复。第二季度，随着天气转暖，交通项目陆续开工，而地方债券的发行增加了担保资金的数额，基础设施投资可能会加速其复苏。

在货币政策方面，物价适度上涨，流动性充裕，货币政策过重的必要性减弱。3月份，cpi再次进入“两次”，ppi上升，标志着价格明显反弹。目前不存在通缩风险，未来生猪价格上涨可能会继续推动价格温和上涨。M2经济增速明显回升，社会融资规模同比增长，流动性充裕。