大树：看错了市场却还能盈利 这交易是如何做的？

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人们在赔钱时通常表现出增加风险偏好的心理倾向。当损失足够大时，人们会变成完全依赖运气的赌徒。

作者:陈国刚，广州盈涛投资咨询有限公司董事长兼创始人

今天，讲述一个自我交易的例子也是一个技术性的帖子。

今年1月份，大树对贵金属市场的判断有些不尽人意。从黄金的最终走势来看，这应该被视为一个错误。

今年年初，在黄金第二次跌破1300点后，考虑到市场预期美联储的鸽派不会在2019年加息，我认为这已经是一个极限。黄金技术的小周期下降趋势可能已经确立，加上人民币。这一因素的祝福相对较强。我比较了空 1月份的黄金市场，黄金价格达到了1324；

在图中箭头的位置，我卖给了空 40%的空白银订单。

当然，你可能要问:

在分析了很长一段时间的黄金之后，你为什么要去交易白银？有三个原因:

第一个是因为白银的波动比较大，目前市场波动确实有点低；

第二个原因是白银商品较重，而国际商品最近较弱。预计白银的跌幅将超过黄金；

第三个原因是人民币因素叠加后，白银td的技术形态更容易把握。

这些是当时的考虑。根据这些准入标准，我以3710元卖出了空银元td，止损3755元，止损40元。大树算出了本金，空损失了100块。如果我犯了一个错误，止损是400。

持仓开盘后，市场初期的走势仍能如预期般到来，而白银道明很快触及调整的新低:

在创出新低后，白银td小时图的下行趋势已经形成，所以我把止损降低了15元，至3740。

止损调整后，银道明开始了磨洋工的操作:

市场没有达到新的低点，下降趋势也没有继续发展。幸运的是，止损还没有被触及，所以我一直在持仓，浪费时间。

我在市场呆了两周。1月18日，白银道明最终跌至这一跌幅的新低，然后我将止损位下调至3710。与此同时，我将职位增加到了60%。

这已经是杠杆的六倍，而且杠杆相当高。然而，如果我们停在3710，损失仍将在3000以内，这是可以承受的。市场按照预期的发展顺利进行，没有任何意外，我交了一个快乐的朋友圈。

尽管我跑到朋友圈子里，惊呆了，但我的好运仍未停止，随后的市场变得非常酷:

银像熊熊烈火一样落下。在3640点左右调整后，它再次创出新低。我进一步将止损调整到3650点，并增加了20%的仓位，杠杆率达到8倍。

这个杠杆已经被用得很高了，但是我知道3650的止损帮助我锁定了一部分利润。如果没有大的事故，这笔交易应该是安全的。

结果，我的头脑又热了，我又发了一圈朋友:

然而，好运从来没有支持我连续看我三次。

这一次也不例外，随后的市场发展有些出人意料:

在上周五晚上的一个小时内，一条正线扭转了下跌趋势。如果我在3650点没有执行止损，持续上升操作会立即将交易变成一个巨大的损失。

但幸运的是，价格在3650点停留了五六分钟，我毫不犹豫地停了下来。

结算结束时，我忙着处理一个月的手续费，赚了4.4%的利润，这是一个小利润。

不过，从1月份黄金市场的走势来看，我对市场的判断可以说是错误的，很遗憾，在错误的市场判断下，我仍然可以赚取小额利润，但也很令人满意。

由于人们认为市场对美联储的预期已经达到了温和派的极限，周五晚间有传言称，美联储将提前结束缩减资产负债表的计划，这推动了这种温和派的预期。

市场突然发生了变化，一小时内就决定了盈亏。如果没有严格的止损，估计这笔交易的80%会很酷，对于大仓位来说也很酷。

是的，你可能已经看到了，

当市场判断失误时，我们如何获利？

止损是不够的，关键在于止损的执行。在这笔交易中，哪怕是十分钟的犹豫都可能是巨大的损失。

市场判断总是错误的。当你错的时候赔钱是正常的，但是如果你错的时候不赔钱或者少赔钱，谁是最终的赢家？这是最幸运的一个。当然，总会有你幸运的时候，总会有你看起来正确的时候。

止损执行是如此重要，我们如何提高这种执行力？

我认为有必要做以下工作:

首先，开仓交易的原因不仅要明确，而且要量化。

止损在哪里？

当然，这可以证明我们的交易是错误的。

那么如何找到这个位置，

第一步必须有明确的交易理由。

这很容易说，但在实际交易中，大树已经看到太多的人拍着头冲进市场，所以最好在1234中列出交易的原因。如果你没有这样思考的习惯，你可以把它写在手机上，在微信上发给自己。时间长了，你会习惯的。

仅仅有一个清晰的理由是不够的，还要有一个清晰的、可量化的立场。

它在什么位置？

是一个可以伪造你判断的价格。

如果没有这样的价格，即使你有成千上万的交易理由，交易也无法成立。因此，在我自己的交易案例中，我没有开始交易，直到有一个明确的价格可以否认下跌趋势，然后每一次调整都是由于头寸的变化，这就伪造了我的判断。

第二:止损损失必须在心理低感知范围内。

许多人说止损应该在他们可以承受的范围内。事实上，这是一个错误，因为承受能力并不意味着你不苦恼，也不意味着损失不会改变你的风险偏好。

事实上，在这笔交易中，我可以承受1万元或2万元的损失，但我很清楚赔钱的数目，我的风险偏好会随着市场而改变。

什么意思?

人们在赔钱时通常表现出增加风险偏好的心理倾向。当损失足够大时，人们会变成完全依赖运气的赌徒。

为什么很多人赚了一点钱就跑，但是当他们赔钱的时候却可以长期持有股票？正是这种风险偏好的变化。

因此，损失会减少止损的执行，我们无法避免损失对风险偏好的影响，但我们应该在不改变交易性质的前提下，即在我们成为赌徒之前，控制这种影响。这个学位有多大？每个人都不一样。我是3-4%。风险偏好的影响变化不大，损失感也较低。此类损失下的止损执行率相对较高。因此，我通过这一点确定了初始位置。

最后，止损的调整是一个逐步提高执行力的过程，但也有局限性。

在第二点了解了损失对风险偏好的影响后，我们知道损失越大，止损的执行就越低。相反，如果是有利可图的，人们的一般心理正朝着规避风险的方向发展。你盈利越多，就越在乎麻烦。因此，如果你不能在正确的时间获得足够的利润，你将被市场吓跑。

因此，止损的移动方向只能是改善执行的方向，这意味着初始止损位置是最大损失的极限，并且每次后续调整都是为了减少损失，直到盈利为止。

然而，当利润积累越多，人们的心理就会转向风险厌恶，这不利于利润的积累。市场的小幅波动可能会让你出局。

如何解决止损的副作用？

也就是说，当止损被移动时，头寸同时被调整，因此利润率总是被控制在不改变个人风险偏好的水平。

这种程度因人而异，因为人们对利润的满意度低于对损失的厌恶，后者约为8%，约为止损平衡点的两倍。

通过这种双向控制，它可以使止损有效执行，并减少其副作用，这是一项由无数血与泪的教训总结出来的交易技术。

虽然一月份的交易并不完美，但这次交易是一个罕见的经典案例，所以写下来与你分享。

欢迎大家注意批评和指导。

大树先崇拜！

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