龚荃宇：神秘的FBG资本 与它所经历的荣耀与动荡

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众所周知，fbg Capital及其创始人周硕基是加密数字资产市场的最大赢家之一。据媒体统计，目前共有80多项投资，包括许多知名项目，如omisego、zilliqa、0x和aelf。去年8月，周硕基也登上了《福布斯》杂志的封面。

众所周知，fbg Capital及其创始人周硕基是加密数字资产市场的最大赢家之一。据媒体统计，目前共有80多项投资，包括许多知名项目，如omisego、zilliqa、0x和aelf。去年8月，周硕基也登上了《福布斯》杂志的封面。

然而，公众对fbg和周硕基的了解仍然相当有限。fbg Capital没有公关部门，几乎没有公关，周硕基只有两三次公开采访。fbg资本如何成长和发展？fbg的投资风格和特点是什么？你现在遇到了什么样的困难？大多数人对此感到模糊和好奇。

为了回答这些问题，凯捷连锁(ID: IQKLBS)采访了数十位曾与fbg Capital或周硕基打过交道的企业家和投资者。虽然这次面试比以往更加困难，但我们还是得到了很多有价值的信息和材料。希望通过本文，帮助读者尽可能详细地了解fbg Capital和周硕基，同时以fbg Capital为典型，反映整个隐币投资机构的生存状况。

作者/龚玉玉

编辑/潘玉波

未经授权，拒绝转载

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发展历程和战略

如今的fbg Capital与周硕基是一体的，但它在成立之初并非如此。

据连锁捕手介绍，星云连锁创始人徐易吉曾多次声称自己是fbg Capital的创始人之一。“当时(6月16日-7月16日)，fbg在我的带领下找到了当时还在做一些交易和交易相关事情的朔吉。”我不认为这很性感。去年12月，许奕基在接受499block采访时表示:“基金启动后，我们共募集了1000家BTC。ゥ

虽然在fbg Capital的所有材料和报道中，都没有与徐怡奇相关的信息，但连锁捕手通过几个渠道证实了一些信息，如fbg早期投资项目ico365的创始人李雄。

“fbg Capital实际上是由周硕基和徐贻基共同创立的，在16年后半年的投资过程中，我与他们两人进行了大量的交流。”李雄告诉链条捕手。然而，9月16日，在接受蚂蚁金服的邀请后，徐易吉逐渐淡出了fbg Capital的相关业务。尽管他在一年后回到了货币圈，但他与fbg Capital没有公开的交集。

结果，周硕基成为了fbg资本的唯一控制人，也开始了fbg资本的快速发展阶段。当时，比特币价格已经连续两年低于4000元，一轮新的牛市正在酝酿之中。“许多机构未能成功，因为它们进入市场的时间太早，但fbg进入市场的时机特别合适，当时正值比特币的兴起时期。一家知名投资机构的合伙人何益(化名)表示。

周硕基还在一次活动中谈到了他为什么在这个时候进入投资市场。周硕基已经进入数字现金二级市场14年了。除了直接投资比特币，他还经常实施套利交易策略，如“移动砖块”和量化。在这个过程中，周硕基发现了两个趋势，一是数字资产的规模将继续扩大，二是比特币的份额将继续下降。“我们的目标是在快速增长中找到份额不断扩大的下一项资产或一类资产。”周硕基在活动上说。

与此同时，区块链16年和17年投资的主体大部分是个人，只有少数机构如分散投资集中在区块链投资。此外，丹桦资本(Danhua Capital)和preangle等少数股权投资机构也开始尝试区块链投资，隐币投资机构的模式仍处于早期阶段。

为了尽快形成fbg资本的差异化优势，周硕基采取了一个聪明的策略，那就是把海外高质量的项目带到中国。“当时，fbg是前瞻性的。在中国进行路演需要很多海外项目，还需要建立一些资源联系。”许奕基在采访中也表示。

李雄还表示，ico365平台上的ae和snt等货币都是由fbg Capital推出的。“这位助手非常擅长引进令人敬畏的海外项目，然后在中国社区引爆它们。ゥ

周硕基(来自福布斯杂志)

作为“大V帮”的领军人物，周硕基在网络资源和行业视野方面有着明显的优势。例如，他与霍比总是保持密切联系。除了fbg Capital被选为霍比的超级节点外，周硕基还担任了霍比产业链+产业联盟委员会成员，并竞选霍比公共链的领导者。一方面，这些资源优势有助于提高所投资项目的知名度和竞争力，另一方面，它们反过来又能提高公众对fbg Capital的品牌认知度。

“他非常谦逊和友好，总是乐于帮助我们，给我们很多建议和方向，在经营活动时寻找我们的过去，并经常在小组中分享他对行业的看法。fbg投资项目ultrain的联合创始人艾玛廖(Emma廖)对周硕基赞不绝口。另一位要求匿名的fbg投资项目创始人也表示，周硕基最大的特点是他的忠诚。

值得注意的是，周硕基也非常热衷于担任被投资项目的顾问，其中至少包括aeternity、aelf、zilliqa、共价等9个项目，这在主流隐币投资机构的投资者中并不常见。

更重要的是，周硕基的眼光真的很敏锐，他投资了很多高回报、高增长的项目，如0x、omisego、zilliqa等。这给fbg资本带来了几十倍甚至几百倍的收益，确立了fbg资本在行业中的地位。

至于fbg Capital的投资特点和过程，艾玛廖告诉连锁捕手，在她看来，fbg Capital的投资决策过程非常符合传统的风险投资过程和规则。“fbg投资委员会的每个人都与我们进行了深入的沟通，对项目的竞争壁垒、技术标准和团队背景进行了调查，非常彻底和严谨。ゥ

在去年《福布斯》杂志的一篇报道中，fbg Capital的前交易员戈登陈(gordon chen)也披露了fbg非正统的ico投资方式，包括密切关注创始团队、监控电报聊天室，以及与学者、科学家、工程师、投资者和社区领袖保持沟通。陈还说，当他被要求调查ico项目时，他一直在与加密项目小组开会。“这个星期我每天晚上只睡三四个小时。ゥ

2017年10月，fbg Capital启动全球化战略，先后在美国、韩国、新加坡、以色列等国家设立办事处。截至2018年8月，已有近50名全职员工参与全球投资业务，这有助于fbg Capital开拓更多获得项目的渠道，及时了解更多市场趋势。根据连锁捕手的粗略统计，近18年来，fbg Capital的投资项目中有近一半属于外国背景的项目。与此同时，很少有其他隐币投资机构实现了同样程度的全球化，这在一定程度上构成了fbg资本的壁垒之一。

fbg Capital的另一个重要支柱业务是二级市场交易，包括基于内部信息和市场判断的高频套利交易和短期交易。18年前，对于绝大多数隐币投资机构来说，几乎所有的业务都集中在一级市场。然而，由于周硕基在二级市场运作方面的丰富经验，fbg Capital自成立以来就将二级市场交易视为最重要的业务之一，这也给fbg Capital带来了可观的利润。

fbg资本在18年间为筹资而制作的文件

周硕基在投资和贸易事业上取得了很高的成就，但他的雄心却逐渐不满足于此。在接受babi Finance采访时，他表示自己的愿景是将fbg Capital打造成为“数字现金领域的高盛”。高盛在传统金融领域拥有强大的控制权，涵盖投资银行、资产管理、投资、咨询和许多其他业务。然而，目前，区块链行业的各种角色是分散的，“数字现金中的高盛”对所有主要参与者都充满了诱惑。

因此，在18年的上半年，fbg Capital还建立了一批衍生业务品牌，包括贸易解决方案提供商fbg one、智库fgb x实验室和与被投资公司共同成立的营销咨询公司block72，试图将多年积累的经验和技能系统地输出到行业中，进而形成和提升整个fbg系统的生态竞争力。

同时，fbg Capital的团队规模也在迅速扩大，从华兴资本、华为、双子星、平安保险等知名企业引进了大量高级人才。张进(化名)，区块链投资者，多次去fbg北京办公室处理其研究部门。他发现大部分团队成员都是三四十岁，有着丰富的工作经验，这与其他研究机构主要是年轻人的情况有着明显的不同。

随着各种衍生业务的发展，fbg Capital的公关策略也逐渐发生了变化。“在我们扩张的关键时期，我们需要一些声音出现在主流媒体上。周硕基去年8月接受巴毕金融时表示。

基于上述心态，之前几乎没有接受过任何媒体采访的周硕基终于打破常规，于去年7月和8月接受了《福布斯》杂志和《babi Finance》的采访。但是，周硕基大概没有想到这次采访会给他带来很多负面影响。知情人士告诉连锁捕手，周硕基对《福布斯》的报道不满意。

在《福布斯》报道的一个密码交易员的把戏中，周硕基的市场操作被称为“把戏”，带有明显的蔑视。与此同时，该报道还指出，fbg Capital通过内部信息和市场炒作多次获利。“在这里，民主理想是一个笑话，人们依靠了解内幕信息来获得财富自由。”

02

寒冷的冬天出现了不利因素

然而，周硕基可能没有想到的是，尽管fbg Capital有意扩大业务范围，提高曝光率，但行业形势已经发生了急剧转变。去年7月和8月，比特币的价格从8231美元跌至5884美元。尽管从那以后有所反弹，但在年底时已从6000多美元降至近3000美元的最低水平。其他主流货币、中小货币跌幅更大，不少货币跌破私募价格。

自去年7月底以来比特币的价格走势

在这种情况下，几乎所有的密码货币投资机构都遇到了前所未有的困难:难以盈利、退出和筹集资金。投资规模越大，亏损越严重，fbg资本也不例外。

fbg Capital投资的大量项目的货币价格也大幅下跌，甚至陷入“困境”，用于投资的资产面临巨大的贬值损失。此外，许多被投资项目不愿意在熊市中在交易所上市，从投资到在市场上交易所需的平均时间大大超过了牛市阶段。此外，二级市场被“困住”，fbg Capital可能在过去6个月面临现金提取困难和现金流萎缩的困境。

“(货币持续下跌)将对我们的整体流动性战略管理产生影响。现在我们更加注重流动性，投资速度会放缓，要求会更高。周硕基去年8月在接受媒体人士陈一佳采访时表示。

根据crunchbase数据和其他网络数据，连锁捕手发现，自去年9月以来，fbg Capital只投资了区块链的三个项目，即aergo、ampleforth和thundercore，这还不到去年1月至8月投资额的十分之一。"像大多数秘密货币投资机构一样，fbg基本上已经花光了之前筹集的所有资金. "何姨说:

然而，随着整个行业财富缩水，熊市无底洞，fbg Capital新一轮融资无法再现过去几年的平稳走势，面临着进展缓慢的困境。

定量套利一直是fbg资本实现资产增值和获取利润的重要手段。然而，在过去的18年里，大量的量化团队进入了密码货币市场，甚至成为主流密码货币投资机构的标准。竞争形势越来越激烈，整个空行业的定量套利大幅缩水。在这样的市场环境下，即便是始于量化套利的fbg资本，也难以维持其原有水平。

上述问题在隐币投资机构中很常见，但fbg资本实际上有其自身更困难的特殊问题。“fbg最大的问题是它不能留住人，而且具有很高的机动性。何毅告诉连锁捕手，fbg资本人员的流动性高于其他隐币投资机构，许多高管已经离职。

据连锁捕手介绍，主要从事二级市场的fbg Capital合伙人董波在18岁开始就离开了公司，fbg Capital合伙人、fbg x实验室负责人刘理德在18岁后半年离开了公司，许多高管和员工在18岁后半年离开了公司。

连锁捕手未能采访到fbg Capital的离职员工以获取更多信息，但何毅告诉连锁捕手，这可能是由于fbg Capital的利益分配和管理制度存在问题。“现在全队都在周硕基的严密控制之下，所有该给的钱都要给，以防他们离开。”何姨说:

至于像fbg x这样的衍生业务，由于整体市场不景气和团队成员流动性高，大部分都被搁置或进展缓慢。

总体而言，fbg Capital凭借其先发优势和合理的战略，在隐币市场取得了突出的成绩。然而，当该行业面临寒冬时，fbg Capital构建的业务体系和团队结构的隐性弊端相继显现，其真正的竞争力可能被削弱。幸运的是，fbg Capital的行业地位几乎没有受到影响，时间窗口仍然充裕。fbg Capital和周硕基需要尽快找到新的突破口，重构fbg系统的内部机制文化和外部障碍。

毕竟，高盛之所以成为高盛，并不是因为它善于实现各种资源或投机取巧，而是因为它拥有专业完整的管理架构，以合伙人文化为代表的精神内核，以及对行业趋势的深刻洞察，这对于所有的中隐货币投资机构来说都是一条漫长的路。

事实上，fbg Capital的遭遇只是隐币投资机构现状的一个缩影。随着财富的快速积累和赞誉的激增，许多投资机构的投资机制和管理体系的专业水平跟不上自身规模的增长速度，导致上述问题。熊市不仅是对这些机构的破坏和折磨，也是转型和进化的机会。

区块链工业正在大规模发展，因此它必须得到投资机构的支持，特别是那些具有深刻洞察力和行业责任感的机构。如果fbg资本能够抓住这一机遇，努力加强团队文化建设，优化管理和风险控制机制，增强把握行业趋势的能力，积极为行业的长远发展做出贡献，追求价值投资，就一定能够赋予自己跨越多头和空头的气质和能力，进而真正有资格以“数字现金高盛”的名义发起冲击。