市值风云：牛市没有理由 散户没有未来

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今年以来，两市共有407家公司发布了759项减持计划，总减持量最高为83亿股，预计市值为909亿元。特别注意这种飙升的垃圾股票，不要成为最后的接收者。

1.闪电突袭

自春节以来，该指数一直表现强劲，而且涨幅惊人，没有理由。或者只有一个原因:比更糟更糟，谁的基本面最差，谁的涨幅最大。

仅在一个月内，上证综指就从2600点直接上涨至3100点，涨幅超过20%。这一时期基本上没有像样的修正。也就是说，在此期间，投资者手中的股票上涨了不到两个板块，即使表现不佳的市场下跌了。

如果投资是一场战争，那么从战术上讲，这波上涨是一次非常漂亮的闪电攻击:

中国股市三年来培育了价值投资，国内最高决策层的态度也越来越明朗。科技股的注册系统已经上线，垃圾股、假股和雷股几乎肯定会被考虑退出历史舞台。当每个人都这么想的时候，他们扼杀了一个美丽的回归，用鼓点重新挥舞镰刀...

(当然，我们可能会猜到背后的真正原因，但这超出了本文的范围。)。

冯云君曾在前一篇文章中写道“大决战时刻，谁是制造期望的大师！”《中国股市2019:天下大乱，劳民易主》(请下载市值风云应用阅读)，提到2018年是市场的底部，2019年会有市场，“肯定会有市场。”

我只是没想到市场会以如此“疯狂”的姿态出现。

2.什么是于吉·于吉·奈？

我们只是简单地认为，这位前村长已经为“消灭劣等”工作了三年，受到了无数人的责骂。新村长只需要在六年后把“赢得更好”的工作联系起来，只要花六年，伙计们，中国资本市场只需要六年就能重生！

在这里，从资本市场确立“适者生存”价值的历史契机来看，《风云》只能慨叹一句:的奈呢？

然而，风云君虽然是个木头人，却也是个做生意的人。在白乐门停车服务公司工作了这么多年后，他和许多著名的老板一起在河流和湖泊上工作。他看到老板在建高楼，他的高楼“被遗弃了，一堆草也没了。”他的仆人已经磨坏了老茧，他当然不会对市场迂腐。只要它不像我想的那样上升，它就是“不科学的”。

就交易者而言，市场没有义务遵从你的想法。我们都是市场的奴隶。我们只是进来找吃的和穿的。我们需要做的是探索市场的脉搏和节奏，并与之共舞。

我们在这里是随意行走，而不是与市场角力。

好吧，我们来谈谈正确的交易心理。

第二，征服空的精神预言家

1.精神预言家

有人说“踩空比赔钱还糟糕。”最近，市场涨潮了，经常“不舒服”的人来到风云君，问他们是否想进入体育场。

事实上，投资在任何时候都是有风险的，否则它就不是投资，而是存款银行。评估一下你能冒多大的风险，你就会有一个判断。

牛市的特点是快速上涨，可以在短时间内迅速拉升。对于那些踏上空的人来说，它不会给他们任何机会，让他们以较低的位置登上火车，并在快速上升的过程中冲走浮动的或不稳定的持有者。你越害怕，你进入的机会就越少。

然而，那些踩在空上的人不应该惊慌，更不用说感到无助了。一旦你踏上空，市场上马上会有两种舒缓精神的药物，可以随时随地安抚你受伤的心脏和瘪瘪的钱袋。

它们最大的功能是让你感到舒适和高贵，尽管你很穷:

一是“没有上升的理论”。基本逻辑是，这轮上涨没有基础，属于飙升。“这是不科学的”，它迟早会急剧下降；

另一个是“阴谋论”。基本逻辑是，这个市场显然是人为的，背后有人怀有恶意。

因此，有了以上两个逻辑，你就不再害怕踩到空，你可以吃没有油和水的白开水面，同时还可以居高临下地嘲笑那些在市场上赚钱的投资者，谴责他们“令人担忧的智商”。

2.“没有上升的理论”

首先，分析“无理论的崛起”。

面对早盘的上涨，持有普通空头寸的投资者仍然可以保持冷静，但在充分确认他们已经踩了空之后，他们的心态将逐渐变得不平衡，他们将开始后悔为什么没有大胆增持头寸。

此时，我想匆忙进入市场，我害怕接手。

在那之后，我开始等待机会，带着大幅回调进入市场。如果市场继续，不能等待机会进入市场，我的心态将完全失去平衡。

在那之后，简单地放弃进入市场的机会，从实体经济、市场流动性和技术层面等多个维度开始解释这轮上涨是完全不合理的。完全没有上涨逻辑的支撑，市场迟早会大幅下跌以困住追逐者，或者让那些低位入市的人完全放弃他们的利润。

从此，他进入了心理舒适区，完成了一轮心理波动。

3.“阴谋论”

第二种逻辑更有趣，叫做“阴谋论”。

事实上，世界上不乏阴谋论，阴谋论通常都很流行。

面对市场，阴谋论者会提出一系列看似完全合乎逻辑但实际上荒谬的理由来证明当前市场是一个大阴谋论:“不科学的”上涨肯定是为了提振股市，吸引散户投资者。

那些踩在空上的人看到这一逻辑后，自然会坐下来，最终为自己踩在空.上找到理论支持关键是站在道德的制高点上:所有赚钱的人都是坏人，但我没有赚钱是因为我不够坏。

这种神圣的逻辑真的抚慰了灵魂。我没有赚钱的原因是我没有和坏人勾结，参与其中的投资者迟早会有收获。

有了阴谋论，我有了“智商优势”，我开始“轻视智商”市场上的投资者，好像我已经脱离了世界，看透了世界上的一切。

4.悲观主义者总是对的

事实上，股市是有起有落的，将来股市肯定会下跌。根本不需要任何逻辑论证，就像每个人都会死一样。

年长的读者应该还记得，郎某、牛某、谢某等人都是著名的阴谋论老手。他们鼓吹房地产市场的崩溃以及多年前经济的糟糕程度。他们说的结果有一天可能会实现，但那又怎么样呢？

我们都会走到尽头，但我们沿途看到的风景却完全不同。是过程，而不是结果，决定了我们所有人之间的区别——主人，你不能忽视事物的本质区别是过程。

悲观主义者总是对的，但乐观主义者往往会成功！

大宗商品有起有落，经济也有周期。世界上的一切都是无穷无尽的。

你能做的是做出自己独立的判断，控制你能承受的风险，加入发展的潮流。

许多专家的意见可以忽略，因为他们只是通过“阴谋论”赚钱的商人。

如果“专家”是一个商业身份，你可能不会听它。你不妨回去问问你80岁的祖母。她一定比专家更好——她爱你胜过专家。

第三，市场发展方向也是散户投资者的最佳目的地

1.封神只是一个传说

我分析了那些踩在空身上的人的心理，他们并不想看不起散户投资者。事实上，大多数散户投资者天生就有不可逾越的交易缺陷，风云君也是如此，迄今为止他们还没有成为神。

由于自知之明，市场不应由散户投资者主导。

回顾美国股市。美国股票市场萌芽于18世纪末，1811年纽约证券交易所的成立标志着严格的美国股票市场的真正形成。

比较也是一种差距。它有200多年的历史，而a股只有不到30年的历史。

在此期间，美国股市经历了快速发展和萧条。直到20世纪40年代和50年代，90%以上的美国股票仍由散户投资者持有；到20世纪70年代中期，这一比例仍保持在70%以上。

20世纪70年代中期，美国投资者的结构开始发生根本变化。当养老金进入市场时，散户投资者可以通过养老金间接参与，散户投资者的比例迅速下降。

随着登记制度的实施，退市股票的数量有所增加，散户投资者在投资个股时很有可能踩雷，这逐渐打消了散户投资者的积极性。

到2018年，美国机构投资者持有的市值高达93.2%，而个人投资者持有的市值不到6%。

2.绵羊进入狼群

与a股相比，散户数量多，人均市值小，交易活跃频繁，交易量占80%以上。

当然，交易并不意味着利润——它只对应于他人的利润。

在实际交易中，虽然散户的资金规模很小，但投机性很强，很容易被追涨杀跌。他们总是认为他们可以逃离高点，但他们经常成为收获的对象。

事实上，很容易理解，在a股市场上，上市公司、经纪中介和机构投资者都有自己的优势，或资金优势、或信息优势、或专业优势，就像少林、武当、昆仑三大高手坐在一起，谁也不敢说谁能打败谁，三者都很有可能会输。

然而，就在这时，一个特殊的品种“散户”出现了，他们没有任何优势，总共持有大量资金，这自然成为了三大高手的共同目标，也自然成为了收获的对象。

因此，新三板的机构投资者一直在呼吁降低投资门槛，即他们希望有一批人进入市场。

散户作为天然的“肥肉”存在于交易市场，这使得上市公司、经纪中介、机构投资者等各方(尤其是上市公司)不需要通过发展自己的主营业务来赚钱。只要他们团结起来收获散户投资者，他们就能快乐地赚取比主营业务多几十倍的财富。

我们看到近200家上市公司在春节前后愉快地洗了一个大财务澡。这种混合洗澡的场景在日本电影中很少见，而且非常壮观。

这实际上是前几年收获散户投资者的“后遗症”。

3.散户投资者没有未来

因此，我们可以看到，这一波行情已经持续了不到一个月，上市公司已经发布了近1000条减持公告，因为他们已经看到了收获近在咫尺的机会，比如创业板的龙头股票——网科科技(300017)。

a股要发展成为成熟的交易市场，必须完成“去零售”。因此，我们可以看到，国家最高领导人提出在上海证券交易所推出科技板块试点登记制度，这将加快a股市场的成熟，并大大提高机构投资者的比例。

机构投资者比例的提高将使a股各方的交易力量更加均衡，也将鼓励各方更加关注自己的主营业务。

不会有只提供给买家、从不公开发表的经纪研究报告，但每个人都很容易看到“丑闻笑话”，因为它们的主要目的是影响散户投资者的交易，没有公开发表的东西必须让散户投资者公开看到。

因此，市场的方向和散户投资者的目的地是散户投资者，这样a股市场就会有更多的长期投资价值。

科学技术委员会和注册系统值得我们期待。

不过，需要提醒的是，风能数据显示，今年以来，两市共有407家公司发布了759个减持计划，最大减持总量为83亿股，预计市值为909亿元。

特别注意这种飙升的垃圾股票，不要成为最后的接收者。