证券日报头版评论：A股交投“乘风破浪” 中国经济韧性与投资信心双升

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a股市场高涨的投资热情是实体经济的投影，得益于a股市场的“最大政策效应”；它是资本市场的积极效应，源于人民监督的实践和对投资者利益的充分保护。

7月6日，是一个微热的夏天，a股市场连续几天开始“高温模式”。在此之前，许多经济数据率先升温；投资者信心逐渐增强。

一系列数据和趋势显示，a股市场交易“乘风破浪”:连续5个交易日成交量超过1万亿元，其中1.5万亿元自7月6日以来已连续3个交易日被突破；上证综指连续7个交易日上涨，成功站在3400点关口；此外，一些经纪系统的“停机”和投资者的连续入场等信息也接踵而至。尽管幸福来得太快，甚至超出了预期，但它表明了高质量实施宏观调控政策后的必要性。

笔者认为，a股市场投资热情的高涨是受a股市场“最大政策效应”祝福的实体经济的投影；它是资本市场的积极效应，源于人民监督的实践和对投资者利益的充分保护。

首先，高标准政策战争的“流行病”和恢复工作和生产有序进行，中国经济的“弹性”在受到压力后迅速“反弹”。

新冠肺炎爆发肺炎后，中央政府应对疫情的研究和部署可谓“高标准、强有力”，包括实施积极的财政政策、有针对性的减税和减费措施以及稳定灵活的货币政策；推进就业优先政策，促进各企业有序恢复生产；积极扩大内需，稳定外贸，加快一批重大项目建设，加快释放新兴消费潜力。

在强有力的政策支持下，中国经济的抗侵略能力明显增强，活力迅速恢复:5月份，全国规模以上工业企业利润总额从4月份的4.3%同比下降到6%，专家预测第二季度国内生产总值增长的可能性较高。变得积极；6月份出口数据的同比增长率也预计为人民币“负转正”；pmi指数已经连续四个月超过50%...

持续累积的经济指标的边际改善被预测到a股市场，这是市场力量最重要的基础支撑。

第二，在应对疫情的过程中，中国经济在风云变幻中打开了新局面，产业结构优化加快。资本市场是最重要的贡献者和受益者。

疫情对一些外贸企业、服务业和中小企业造成了明显影响。但不可否认的是，中国经济发展的新动能正在发挥更重要的作用。

根据统计局7月7日发布的数据，2019年，中国“三新”(含新产业(300832、诊断股)、新业态、新商业模式)的经济增加值为161.927亿元，相当于国内生产总值的比重。达到16.3%，比上年增长0.2个百分点；以当前价格计算，增长率为9.3%，比同期国内生产总值的当前增长率高出1.5个百分点。与此同时，中国加快战略性新兴产业发展，大力开放生产、流通、流通和消费的各个环节，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局。

从资本对“窗口”的反应来看，新基础设施、半导体和生物医药等高科技和高附加值产业，以及智能农业和农村振兴等传统产业的转型，都率先吸引了大规模资本流入。

第三，资本市场的改革和发展实行人民监督，把保护投资者放在最重要的位置，这是a股交易活跃的最直接原因。

今年4月以来，国务院金融稳定发展委员会多次强调“发挥资本市场的枢纽作用”和“增强市场活力”。中国证监会主席易会满在2020年“5·15全国投资者保护宣传日”上表示，“我们将始终践行监管的人民性，强化‘大保险’理念，把保护投资者权益贯穿于资本市场改革、发展和稳定的各项工作之中。”

事实上，无论是资本市场推动注册制度改革、提升上市公司质量、改革基础制度，还是保持风险底线，它始终强调“大保险”的理念，投资者实际上感受到了资本市场的“新机器”和“新局面”，增强了财富获得感和可预见性。因此，他们可以在适当的时机积极投资，并客观地回报资本市场。

当然，资本市场与实体经济和投资者保护之间的良性互动并不意味着投资风险和职业门槛的降低。“投资是有风险的，所以入市要谨慎”——这是每一个a股市场的投资者在入市之初发出的真实提醒。笔者认为，抛弃投机观念，跟随经济脉搏，寻找改革脉络，跟随价值投资，是投资者实现财富获得感的最佳“脉搏案例”。