金融投资报：中国企业霸屏独角兽排行榜 科技升级将成内循环新引擎

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最近，胡润研究院发布了“2020年胡润全球独角兽榜”，列出了2000年后成立的价值超过10亿美元的非上市公司。世界上有586家独角兽企业上榜。虽然美国仍以233家独角兽企业位居世界第一，但中国已在十大独角兽企业中脱颖而出。

榜单前十名均来自美国和中国，其中蚂蚁金融服务集团以1万亿元的估值排名第一，字节跳动以5，600亿元的估值排名第二，滴滴出行排名第三，陆丰以2，700亿元的估值排名第四，spacex、stripe、Airbnb、Fast Hand、新秀网络和palantir technologies排名第五至第十。有趣的是，在前十名中，除了属于相对较新的航空空技术领域的spacex，几乎所有的都来自“着陆”技术应用。蚂蚁金融服务集团、lufax和stripe来自移动支付互联网金融领域。字节跳动和快手主要从事互联网信息服务，滴滴出行和新秀网主要从事互联网旅游和快递，而Airbnb主要从事互联网旅游住宿。

不难看出，只有当能够顺利“获取”人口红利的科学技术升级时，独角兽才容易迅速成长。由此，我们可以想到最近不断出现的金融热词“内部循环”。什么样的内部循环能有效刺激消费，促进经济增长？依靠科技升级促进消费升级，实现真正有效的内部循环，是中国经济实现转型发展的必由之路。那么，未来哪些技术升级是可见和有形的呢？

首先是5g商业化驱动的移动消费终端和物联网市场。5g产业链长，应用市场广。由于其核心技术，5g被赋予了促进经济和产业升级的多重使命。今年，5g网络建设的投资将超过1万亿元，这只是一个开始。预计到2025年，投资规模将继续增长。终端市场方面，6月份国内手机市场出货量为2863万部，其中5g手机出货量为1751万部，占60%以上，这是国内5g手机出货量首次超过一半。从长期规划的角度来看，到2030年，5g预计将推动10万亿间接经济产出。

其次，整个产业链的上下游半导体芯片由独立可控的进口替代驱动。日前，国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，体现了国家发展集成电路产业的意愿。2019年，中国芯片进口达到3000亿美元，居进口商品首位。然而，目前，这种情况正在发生微妙的变化。在技术霸权的约束下，国产半导体芯片既有“危险”也有“机遇”。因为半导体芯片产业链是一个需要大量资金消耗的行业，数百亿的投资只能算是基础投资。在目前没有退路的情况下，这一万亿级产业链将引发新的投资热潮。

此外，由刚刚建成运营的北斗产业链驱动的定位导航也有望迎来新的消费蓝海。定位和导航是近年来增长最快的市场。近10年来，中国卫星导航定位服务业总产值年均增长20%以上，预计2020年将超过4000亿元。据估计，到2025年，全球卫星导航定位服务业将达到7000多亿元。国内北斗产业链在该领域的投资逻辑与半导体芯片相似。无论是为了国家安全还是民用升级，空的进口替代空间都是巨大的。