媒体：不当创新过犹不及 金融回归本源正当其时

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这两场比赛进入了下半场。昨天，又一条重大新闻被播出:国务院机构改革方案提交审议。根据计划，中国将成立中国银行保险监督管理委员会(601988)(港股03988)。没有真正的空，也没有重复的金融监管理念，金融监管网络越来越密集。一旦越位和错位不当的金融创新，空的生存将大大降低。

中国央行行长周小川3月9日表示，我们不喜欢创造一种投机产品、让人们一夜暴富的幻想，这不是一件好事。这一呼吁可以被视为对不当金融创新提供商的善意警告。

不当金融创新的需求面得到了强调:

在周小川行长讲话的同一天，中国银监会主席郭树清说，如果你听到有人说“保本高收益”，你应该报告。如果保本不可能获得高回报，那就是欺诈，所以你必须向监管机构和当地金融机构报告。

此前，全国政协委员、全国社保基金理事会主席楼继伟在3月4日更直接地表示:不要买那些保证回报率超过6%的人，那是骗子！

上述提示的背景是，根据中国投资研究院的数据，自有数据以来，中国家庭金融资产的比例一直在稳步上升，2016年达到44%。预计2017年这一比例将会上升，个人可投资资产总额将达到188万亿元。

这些声音可以说是中国最接近巨款的人，他们也听到了钱多生钱多的故事。以上观点没有什么不同，可以说是常识。

但品味常识掩盖了未来金融结构的变化:

首先，在金融方面有监管。政府工作报告明确指出:加强金融监管的协调与合作，完善对影子银行、互联网金融和金融控股公司的监管，进一步完善金融监管。这意味着，在过去，来自非传统金融领域的金融产品有监管者。有学者指出，原来的金融混乱是无止境的，突出的问题在于分业监管体制与金融业综合经营趋势不相适应。3月9日，银监会主席郭树清在全国人大“部长级渠道”上表示，重点仍将是影子银行，银行间、理财、表外等跨金融风险是重点整改对象。同时，强调信任和网络金融是一个薄弱环节，应加大努力予以纠正。可以想象，以创新的名义，银行层层嵌套，空货币变成现实，所有这些都受到监管。

其次，金融诈骗是空.遭受的沉重打击政府工作报告指出，非法集资和金融诈骗等非法活动应受到严厉打击。在这份20000字的政府工作报告中，每一个字每一句都经过了推敲，可以看出这个案子的份量。财务舞弊具有隐蔽性、欺骗性、长期性和利益相关者等特点。一些退休老人和农村人口成为金融诈骗的受害者，这给他们的生活和心理带来了很大的影响，甚至造成了悲剧。根据最高人民检察院的工作报告，2017年，全国检察机关共起诉14.4万人，罪名是扰乱金融管理秩序和金融诈骗，是前五年的2.2倍。今年对金融欺诈的打击应该会在这个基础上继续增加压力。

第三，投资者保护和买方自负并重。当然，投资者保护机构能够也已经做了大量工作来挽回投资者的损失。例如，中国证监会投资者保护局的数据显示，投资者在过去五年通过12386热线反馈挽回的损失金额超过1000万元；自2015年以来，全系统调解组织取得了89%的成功率，共支付了11.8亿元。银监会还在整个系统内设立了消费者权益保护部，不仅受理公众对银行机构的投诉，还承担普及金融知识的任务，提醒缺乏金融知识的人不要上当受骗，将他们送到农村和社区。未来，投资者保护将更加详细和实用。

但与此同时，在做出投资决定之前，做必要的准备工作是投资者自己的首要责任。“投机产品”、“保证高回报”和“保证6%以上的回报率”都是有意义的，但它们不一定是真的。事实上，如果没有观众对“一夜暴富”的幻想，说谎者就很难下手。

我们相信，在这样一个不断变化的金融结构下，那些规范运作、各司其职、不违背初衷的金融机构将迎来一个收获的时期。那些擅长钻空空子、玩边缘球的不正当金融创新最终将在黑暗中遭遇。