证券时报：通用电气被移出道指成分股的启示

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美国工业巨头通用电气将在6月26日市场开盘前退出道琼斯工业平均指数，而连锁药店沃博联将取而代之。

当道琼斯指数在1896年创立时，通用电气是成份股之一。自1907年以来，其作为成份股的身份已经持续了111年，是道琼斯目前唯一的创始成份股。其他创始成份股包括棉花、糖、烟草和铁路公司，但它们都没有持续到今天。

通用电气曾经是美国最成功的公司之一，沃伦·巴菲特曾经说过，通用电气是“美国商业的象征”。然而，通用电气的辉煌并没有持续到现在。如今，通用电气被一些海外媒体称为“价值陷阱”:公司财务部门的问题和技术竞争中的机会损失都是通用电气陷入困境的重要原因。

道琼斯给老合伙人通用电气发了一封“解雇信”，但给新成员的评价是:美国经济发生了重大变化，如今消费者、金融、医疗保健和科技公司变得更加突出，而沃博联已成为道琼斯的成份股，可以更好地代表美国经济的消费和医疗保健部门。

作为美国最古老的股票价格指数，道琼斯不仅是美国经济的晴雨表，也是世界股票市场的风向标。可以说，道琼斯30种成份股的变迁和发展也准确地展示了美国经济发展的动力。

受美国经济发展历史预测的影响，道琼斯成份股在初始阶段主要是重工业和化学工业公司。随着美国服务业在经济发展中的比重逐年增加，以及科学技术对生产力的贡献，自20世纪70年代以来，一些新鲜血液被注入道琼斯成份股，包括服务公司和消费公司，以及以信息技术为主导的高科技公司。到目前为止，美国股票市场上几乎所有的市值巨人都是技术企业。根据美国银行美林的统计，科技股在美国股市占据主导地位，科技股在美国股市的总市值已超过6.6万亿美元。

虽然道琼斯的全称中有“工业”一词，但实际上并没有重工业的基因，越来越多的行业被纳入指数。道琼斯指数的每一次调整都意味着美国重新评估并确认其在经济领域的控制权，最好的公司面对最多的投资者。

当你来的时候，你会走的。时代的变迁是永不停息的主题。如何把握时代潮流，更好地判断企业投资的商业模式，是每个投资者的最高使命。

纵观美国经济的发展历史，以及其产业结构调整对道指转换的映射，我们可以很容易地想到未来a股市场权重部门的演变路径。在经济发展的不同阶段，蓝筹股的构成变化将是丰富多样的。尤其是以科技和商业为代表的第三产业将涌现出更多的优质企业，相应的市场价值将逐渐增加，成为影响a股市场的新的主导品种。