叶檀：小心！暴涨之后 有人开始做空了！

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作者:叶檀，著名金融评论家和专栏作家。

飞升！狂跌！飞升！

7月22日，科技板块上市交易的第一天，25只新股的平均涨幅达到了139%，新玩家吃了一顿大餐！

7月23日，科技股上市交易的第二天，25只股票中的21只股票平均下跌了7.9%。跌幅最大的是中国郝彤(688009，诊断股)，当日下跌18.42%。第一天，它追得很高，第二天就吃了很多面条！

7月24日，科技股上市交易的第三天，沪深股市的8大赢家全部被科技股接管，涨幅最大的富光股票(688010，诊断股)单日上涨近50%。今天，当他们前一天切肉的时候，他们又开始捶胸了！

既然对这25只股票的技术分析和基本面分析都失败了，你就永远不会知道“面条”和“肉”哪一个是第一位的。

然而，当你还在考虑是否追逐时，有人已经开始做空了！

机构退出热钱仍是一种常见的做法

在科技板块上市交易的第一天，我们写道，这场疯狂的闹剧离不开热钱的炒作！

根据龙虎榜7月22日晚的盘后数据，25只新股售出的前五名席位都是统一所有的机构。

这里的一些机构一般指:基金专用席位、券商自营席位、保险机构专用席位、qfii等专用席位。

虽然我不知道基金是以哪种方式出售的，但唯一可以确定的是，在大多数专业投资者眼中，上市首日“卖出”科技股比“买入”更划算！

根据同花顺(300033，股票咨询)的数据，仅7月22日，该机构当天的总销售额就达到91.54亿元，占25家公司流通市值的13.6%。

你认为只有机构出售它吗？事实上，不仅机构在卖，一些私募也在卖！

据国内券商统计，此次共有29家私募机构和139种私募产品申请了资产规模以外的科技股，其中有很多知名的私募，如林园投资、九章投资、朝天道然、东方港湾等。

7月22日之后，微信对话的截图在网上流传开来，不管这个卫东是谁，因为有不少私募老板叫卫东，但是对话的最后两个字“分分”，非常醒目。

想象一下，如果你在一天之内卖出超过13.6%的发行量，如果没有人接手，那肯定会有一个大洞！

然而，a股市场一直缺乏接管，机构投机和热钱投机。

在科技股的25只新股中，龙虎榜前五名的股票都是热钱席位，比如一直活跃在a股市场的东方财富(300059，诊断股)拉萨团结二路和东环路营业部；深圳华泰益田路荣超商务中心；华泰厦门下河路等销售部门都在名单上！

要知道，这一次，科技股25只股票的流通率不到30%，最小的只有6.58%，平均流通市值只有26亿。这样的盘子就像热钱操作的天堂。

还是熟悉味道，熟悉玩法，这次基金的游戏已经转移到了科技股。

不仅买了买了已经上路的“空军”

值得注意的是，这一次，科技股与目前的a股截然不同，这主要体现在做空.的机制上

虽然科技股25只股票在前5个交易日没有先涨后跌，但科技股可以在上市首日融资。

上市前的市盈率是市场化的，上市后的交易也是市场化的。面向市场的交易不仅包括做得更多，还包括做空.

根据同花顺的数据，7月22日，科技板块的两笔融资余额为20.71亿元，其中证券借贷余额为7.95亿元，证券借贷余额占两笔融资余额的38.38%，包括新迈医疗(688016)、嘉源科技(688388，诊断股票)和中国郝彤。证券借贷余额占两次融资余额的比例大于。

我们应该知道，长期以来，a股市场的证券借贷余额微不足道。例如，今天(7月23日)，沪深两市证券借贷余额为9066.04亿，其中证券借贷余额仅为98.61亿，仅占1.08%。

与当前a股相比，科创板的证券借贷余额份额增加了30-40倍。

这意味着，对于科技局来说，不仅多做一个选择，空.也是如此如果一只股票上涨太多，估值太贵，那么有人会做空来吹掉泡沫！

因此，我们注意到基金从7月22日开始行动，其中中国郝彤的数量最多，通过证券借贷卖出了3.24亿元！

不仅如此，对于科技局来说，做空的渠道比现在的a股更加丰富！

6月21日，中国证监会发布了《公开发行证券投资基金参与再融资融券业务指引(试行)》。

尽管这一新规定看起来并不引人注目，但它很有力，因为它允许公共基金持有的各种科学技术委员会作为凭证进行借贷，并进一步增加了making/きだよ 0。

过去，如果你想去空，你只能从经纪人那里借股票。现在你可以从公共基金和经纪人那里借钱。只要你想去空，就有很多代金券。

别担心。让子弹飞久一点

科技股从发行到上市都是市场化的，有时市场上会出现非理性的情况，但这种非理性的情况并不总是存在，市场本身具有自我修正的功能。

现在盲目猜测很酷，但不会一直都很酷。兴奋过后，回归才会最终理性！

就在前天(7月23日)，管理层开始整治科委的一些混乱。例如，29家非法超额认购的私募股权机构，如在森林公园的投资和在九张的资产，都受到了处罚。

最后，我记得在2010年，姜文的一部电影《让子弹飞》在全国引起了轰动！

这部电影有一个非常经典的桥段，讲述的是一大群人的火车，比如上任县长的张马子。张马子朝马车开了几枪后，没有反应。

他旁边的兄弟问张马子:你打中了吗？

张马子回答道:别担心，让子弹再飞一会儿！

结果，过了一会儿，那匹马挣脱缰绳跑掉了......

今天是科技板块上市交易的第四天，是的，还有一天呢！

本文摘自《叶檀财经》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
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