算力智库：7月降息？加密资产投资迎来窗口期！

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据统计，中国高净值个人中约有20%是职业房地产投机者和股票投机者，个人总资产超过1亿元。

股票市场、房地产市场和债券等传统资产配置工具的盈利能力不如以前。在货币宽松政策的预期下，什么是具有投资价值的“核心资产”？

最近，世界三大股指均创下新纪录，其中S&P 500指数已超过3000个整数点，最高达到3017.8点。就连摩根大通也在周一将年度S&P 500指数预期从3000点上调至3200点。

据cnbc、路透社、彭博社等财经评论指出，这可能与大多数美联储官员更支持货币宽松政策和预期高降息有关。

即便如此，与比特币相比，这一涨幅仍不令人满意。自2013年4月以来，比特币在cmc上的汇率价格创下纪录。

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根据coinmarketcap的数据，2013年4月29日比特币的价格仅为135.3美元，截至发稿时，比特币的价格为9911美元，增幅高达70倍。

同期，代表美国股指期货合约目标的标准普尔500指数仅从1，582点升至3，014.3点，涨幅不到两倍。

如果我们比较一下中国a股市场的市场表现，结果就更令人惊讶了。上证综指在6年多的时间里从2177.91点上涨至2937.62点，涨幅仅为35%左右。

据行业分析师称，虽然比特币是一种数字现金，但它也可以被理解为一种资产，它的兴衰与全球货币流动性有很大关系。

2008年，当次贷危机爆发时，国际货币体系受到了质疑，也就是说，在那一年，“比特币”问世的目的是为了建立一个挑战原有金融体系的新秩序。

次贷危机后，世界进入了10年的量化宽松周期，比特币迎来了量价齐飞的高潮。直到2017年底，由于空机制和全球流动性紧缩，比特币价格从最高的19，000美元暴跌至3，000美元。即便如此，与2013年4月相比，比特币的价格还是上涨了20多倍，超过了同期的标准普尔500指数和上证综指。

值得注意的是，在过去的一年里，当比特币走向熊市时，全球货币流动性基本处于收紧状态，而在2019年，收紧趋势发生了微妙的变化。

作为全球货币政策的主要影响者，美联储(Federal Reserve)今年一再按下加息的暂停按钮，这一度引发了国际黄金热潮和S&P 500指数的上涨。当市场对货币政策的预期变得宽松，货币流动性增加时，资本又开始蠢蠢欲动。与比特币产量将在2020年减半的预期相比，比特币价格将从年初开始上涨。

此外，facebook最近宣布将发行硬币，越来越多的社交平台用户开始接触比特币，并成为数字现金增量市场的新成员。因此，在过去的三周里，比特币的价格一度攀升至近1.4万美元。

据情报智囊团(ID: suanlicaijing)称，在向高净值个人推荐资产配置方案时，许多传统金融机构的金融顾问都将比特币作为一种对冲工具，包括股票和债券等投资以外的资产配置选项。

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对许多投资者来说，比特币的价格门槛已经很高了。在货币宽松的预期下，作为数字现金流动性核心的交易所自然会受益。全球三大数字现金交易所推出的平台硬币bnb、okb和ht也是投资者关注的焦点。

从2019年1月1日到2019年7月16日，三种平台货币在市场上都表现良好。根据非小数据，孟加拉国央行从6.11美元升至28.48美元，俄克拉荷马州央行从0.66美元升至1.96美元，ht从1.06美元升至4.1116美元。

碧安Bnb价格(来源:非小)

ok交易所的Okb价格(来源:非小)

火币的最高价格(来源:非小)

市场前景如何？

"选择平台硬币取决于交易平台的流量和交易量."业内人士告诉《财经》记者。硬币市场显示，在30天内，货币证券的交易量最大，超过了700亿美元的规模，而在过去的7天内，交易量被ok交易所超过，ok交易量达到125亿美元。

三大交易所的交易量数据，来源:coinmarketcap

货币圈的许多内部人士认为，这可能与7月12日宣布放弃8000万英镑的bnb有关，这相当于变相放开和减持bnb，这将有利于空.的投资者自上周以来，大额转账的消息频频出现。上周，近7000台BTC在平安集中销售，直接导致BTC价格立即下跌500美元。

除了短期因素，支撑主要交易所交易量的关键在于它们能否在行业中创造价值。目前，这三个平台都有显著的特点。

“硬币安是一个金融创新者。无论是第一次货币交易还是平台货币回购的博弈，硬币安首先被提出；ok币的优势在于合同，这是三大交易平台中最早的合同，将会带来大量的用户积累，是行业内领先的合同交易提供商；在过去的六个月中，fire currency增加了许多ht使用场景，并且一直擅长营销。”业内人士告诉《财经》记者。

以ok交易所为例，ok集团研究部总经理周子涵认为，okb的价值一方面取决于okex交易平台的交易量，另一方面取决于ok连锁店未来的金融生态建设。就交易量而言，在连续几个月的合约交易市场份额中，奥凯克斯一直略微领先于比特梅克斯。此外，现货市场长期处于领先地位，综合交易量遥遥领先。从okchain的生态建设角度来看，okex最近专注于分散交易所、获得资产管理许可证和支持稳定的货币。OKEX在defi领域的布局非常具体和突出。okb的应用场景在未来会有爆炸性的增长。

如何下注？量化资产管理网络的创始合伙人高认为，从高净值个人的价值来看，okb可能有更高的增长。“ok的优势在于合约交易。这种交易通常由机构投资者或专业投资者操作，这带来了更多的资金和更广泛的影响。”

在这些高净值个人背后，ok可能对拥抱传统资本带来的好处感兴趣。据了解，今年1月23日，ok集团正式完成对香港上市公司前进控股集团(01499.hk)的股权收购；6月2日，前进控股发布公告，披露ok的稳定货币美元业务。所有这些行动都是为了开放区块链世界和传统金融资本的流通渠道，为传统资本的进入做准备。

当然，从长远来看，三大平台货币的崛起也将受到数字现金整体市场趋势的影响，而这与区块链产业的发展和全球货币政策有关。

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联合银行(Unibank)CEO孙毅认为，无论市场如何，投资者对数字资产金融服务的需求都是存在的，但不同时期采用的数字资产配置组合是不同的。牛市的财富效应对投资者很有吸引力，资产升值几倍、十倍甚至数百倍是牛市中的常见现象。投资者可以根据不同的货币持有不同比例的头寸，从而通过合理的资产配置获得最佳回报。在熊市中，投资者需要更加谨慎，减少风险资产的配置，增加稳健产品的配置，以便管理闲置资产，为即将被触发的牛市提前做好准备。

一些机构认为，未来市场两极分化的趋势将会加剧。例如，最近诞生于a股横向空的“核心资产”概念，讲述了在资本市场变得强大的故事。

前海开源首席经济学家杨德龙表示:“a股市场分化严重，尤其是茅台等白马股，其股价不断创出新高，而业绩不佳的股票和主题股则被忽视。下半年，我们还必须采取价值投资策略，抓住白马股的机会，做好公司的股东，才能真正抓住市场反弹的机会，业绩不佳的股票和主题股可能在下半年继续被边缘化。”

这种情况在数字资产领域也存在，数字领域的核心资产可能是比特币和三种平台货币。